كانت الزيادة اليومية في مؤشر الدولار في يوم الاربعاء الأعلى في فترة سبعة أشهر - 20.3.2014

كما توقعنا في التقارير السابقة، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل قوي لأعلى مستوى له في أسبوعين بعد اجتماع المجلس الاحتياطي الفدرالي. وصل النمو اليومي لمؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته خلال الأشهر السبعة الأخيرة في الأربعاء. كما بقي سعر الفائدة دون تغيير عند المستوى 0.25% مثل المتوقع. و قد تم خفض شراء السندات الحكومية بمقدار 10 مليار دولار شهريا. و قال رئيس المجلس الاحتياطي الفدرالي جانت يلين أنه خلال فترة ستة أشهر بعد الانتهاء من برنامج التيسير الكمي، من الممكن زيادة اسعار الفائدة. حيث استقبل المستثمرون في سوق الفوركس هذه الكلمات بتفاؤل كبير. و يعتقدون بإمكانية حدوث هذا الامر في شهر ابريل – نيسان من العام المقبل، و ليس في النصف الثاني من العام،كما كان يفترض سابقا. كما نود أن نذكر أن انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة تم حفظها منذ عام 2008. خلال هذه الفترة قام المجلس الاحتياطي الفدرالي بإصدار مبلغ 3 ترليون دولار للاقتصاد الأمريكي من خلال ثلاثة برامج من " التيسير الكمي" او شراء السندات الحكومية. حاليا، يعتقد الاقتصاديون الأمريكيون أن مسألة الدولار سينتهي في نهاية هذا العام. كما من الممكن أن يرتفع سعر الفائدة في العام 2016 إلى 2.25% من المستوى الحالي 0.25%. من وجهة نظرنا، ارتفاع تفاؤل الاقتصادين عامل إيجابي للدولار الأمريكي. و يتوقعون زيادة المعدل النهائية إلى 1.75% في ديسمبر – كانون الأول.

نلاحظ على خلفية تعزز الدولار الأمريكي وجود ضعف في اليورو. ( انخفاض على الشارت EURUSD) . انخفض الباوند (GBPUSD) بشكل أقل من اليورو، و يرجع ذلك إلى التصريحات الإيجابية لوزير المالية البريطاني جورج أوزبورن. و الذي رفع من توقعاته لناتج المحلي الإجمالي للبلد لهذا العام من 2.4% إلى 2.7% في عام 2015 – من 2.2% إلى 2.3%. و يترقب بنك انكلترا نمو الاقتصاد البريطاني هذا العام أكثر بمقدار 3.4%.

هبط الين الياباني ( للاعلى على الشارت USDJPY) وفقا لتوقعاتنا. وفقا لوزارة المالية الياباني، فقد قام المستثمرون الأجانب في الأسبوع الماضي ببيع الأسهم اليابانية بمقدار 1.1 ترليون ين. و نعتقد أنهم يخشون الحد من أرباح الشركات بعد زيادة ضريبة المبيعات في 1 من شهر ابريل – نيسان. في عام 2013 ارتفع سهم نيكاي 225 بمقدار 57%، و منذ بداية العام 2014 هبط بمقدار 12%.

انخفض سعر الذهب (XAUUSD) لأدنى مستوى منخفض في ثلاثة اسابيع وسط تصريحات المجلس الاحتياطي الفدرالي الإيجابية بشأن المستقبل الجيد للاقتصاد الأمريكي و استقرار الوضع السياسي في اوكرانيا. يعتقد ممثلوا كبرى البنوك الغربية لإمكانية دخول سعر الذهب في اتجاه الهبوطي على المدى الطويل و الذي سيدوم لطول فترة شراء السندات الحكومية الأمريكية و زيادة اسعار الفائدة حتى العام 2016. من وجهة نظرهم، سيرتفع أسعار الفائدة إلى 1% من المستوى الحالي 0.25% مع نهاية العام المقبل .

قد ينخفض سعر الصويا، حيث اصبح من المعروف أن الصين ستقوم بإعادة بيع 360 طن من صويا البرازيل في الولايات المتحدة. انخفض الطلب على الصويا في الصين بسبب الدمار الشامل للدواجن و يرجع ذلك لانتشار أنفلونزا الطيور. في وقت سابق، و لنفس السبب رفضت الصين لشراء 600 طن من الصويا من أمريكا الجنوبية.

انخفضت مؤشرات أسهم الأمريكية (DJI, SP500, Nd100) يوم أمس للمرة الأولى منذ ثلاثة ايام. إن الزيادة المتوقعة للاسعار الفائدة قد يكون له تاثير سلبي على سوق الأسهم. من وجهة نظرنا ، لا يمكن للنمو الفائدة على القروض للحد من جاذبية هذه الشركات الصناعية الكبيرة مثل بوينج (S-BA). الى جانب ذلك، لديها ايضا "عامل شخصي سلبي صغير" ألا و هو تحطم طائرة في ماليزيا.