يواصل زوج EURUSD التحرك ضمن نطاق تماسك مع ميل هبوطي

يواصل زوج EURUSD التحرك ضمن نطاق تماسك مع ميل هبوطي

استنادًا إلى البيانات الاقتصادية الحالية، فإن السيناريو الأكثر ترجيحًا لزوج EURUSD يتمثل في استمرار التحرك العرضي مع ميل هبوطي معتدل، وذلك مع اقتراب البنك المركزي الأوروبي من تحقيق هدفه، بينما يبقى الاحتياطي الفيدرالي مقيدًا بمرونة البيانات الاقتصادية الأمريكية. لذلك، فمن المرجح أن يواصل زوج EURUSD التحرك ضمن نطاق 1.16 إلى 1.18 دولار خلال الأسابيع القليلة القادمة.

ما الذي نملكه حاليًا؟

على الرغم من أن اقتصاد منطقة اليورو بالكاد ينمو – حيث يبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي 0.8% – إلا أن التضخم ارتفع إلى 3% في أبريل، مما يعني أن البنك المركزي الأوروبي لا يستطيع ببساطة خفض أسعار الفائدة. ومن المحتمل أن يرتفع التضخم أكثر خلال الأشهر القادمة بسبب الحرب وما ينتج عنها من ارتفاع أسعار النفط.

عادةً ما تجعل أسعار الفائدة الأمريكية المرتفعة (3.75%) الدولار أقوى، لكن بما أن الأسواق تتوقع بالفعل أن الاحتياطي الفيدرالي لن يقوم بأي تغيير حتى عام 2027، فقد اختفى عنصر المفاجأة. ولا يرتفع الدولار الآن إلا عند ظهور أخبار مقلقة جديدة تتعلق بالحرب.

كلا الاقتصادين يتعرضان لنفس المشكلة: ارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار. وهذا يؤدي إلى تباطؤ النمو في كل من الولايات المتحدة وأوروبا في الوقت نفسه، مما يلغي أي أفضلية كبيرة لأي من العملتين.

السيناريو الأكثر ترجيحًا: التداول ضمن نطاق

1. سقف الحركة (1.192 دولار): في كل مرة يقترب فيها اليورو من مستوى 1.18، يبدأ المتداولون بالبيع. فهناك الكثير من المخاطر السياسية، مثل التهديد بفرض رسوم جمركية أمريكية جديدة على السلع الأوروبية، مما يحد من قدرة اليورو على الارتفاع بشكل أكبر.
2. أرضية الحركة (1.156 دولار): في كل مرة ينخفض فيها الزوج باتجاه 1.156، يدخل المشترون إلى السوق لأن البنك المركزي الأوروبي يتجه نحو سياسة نقدية أكثر تشددًا لمواجهة التضخم البالغ 3%.

الخلاصة

لا تتوقع حدوث ارتفاع قوي؛ فالسيناريو الأكثر احتمالًا هو استمرار التحرك الجانبي مع ميل هبوطي تدريجي. وتميل الأفضلية بشكل طفيف إلى الدولار الأمريكي (أي نظرة سلبية لزوج EURUSD)، وذلك لأن الاقتصاد الأمريكي أكثر متانة من الناحية الأساسية (نمو 2.7% مقابل 0.8% في أوروبا)، كما أنه قادر على تحمل ارتفاع أسعار الطاقة بشكل أفضل من أوروبا.

يتداول EURUSD حاليًا أسفل مستوى مقاومة مهم، ومن دون مفاجآت كبيرة في البيانات القادمة، فمن المتوقع أن يتراجع اليورو تدريجيًا باتجاه المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب مستوى 1.1670، ولكن دون الاقتراب منه بشكل كبير.