فرص السوق : الأسبوع 2025-11-21 - 2025-11-17

من المقرر أن تصدر اليابان بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع الثالث (على أساس ربع سنوي) في 17 نوفمبر، حيث يتوقع إجماع السوق نموًا بنسبة +0.5٪. وسيتم تفسير ردّ فعل السوق على هذه البيانات من خلال عاملين رئيسيين: الفارق الواسع في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان، والمخاطر المستمرة لتدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف الأجنبي.

العوامل الأساسية المحركة

1. تباين السياسات النقدية: الفارق الكبير في العوائد بين بنك اليابان ذي السياسة المتساهلة (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأكثر تشددًا، يواصل دعم تداولات الشراء على الدولار (carry trade)، مما يوفر دعمًا هيكليًا قويًا لزوج الدولار/الين (USD/JPY).
2. الضعف المحلي: أي بيانات تؤكد ضعف الطلب المحلي الياباني (ضعف الاستهلاك أو الإنفاق) تعزز من موقف بنك اليابان شديد التيسير، وهو أمر سلبي هيكليًا للين الياباني.
3. مخاطر التدخل: لا يزال خطر قيام وزارة المالية اليابانية ببيع الدولار وشراء الين يشكل سقفًا رئيسيًا أمام ارتفاع الزوج. ويشير معظم المحللين إلى أن خطر التدخل الفعلي يرتفع بشكل كبير عندما يتحرك زوج الدولار/الين نحو منطقة 155.00 - 158.00، خاصة إذا كان التحرك سريعًا أو تراكمت مراكز مضاربية كبيرة.

استراتيجية التداول

الفارق الواسع في العوائد وضعف الطلب المحلي يشيران إلى أن تقرير الناتج المحلي الإجمالي الضعيف أو المتوافق مع التوقعات سيكون هو السيناريو الأكثر ترجيحًا لارتفاع زوج الدولار/الين، مما يعزز الاتجاه الصاعد الحالي. أما التقرير القوي، فمن غير المرجح أن يغيّر على الفور النظرة الطويلة الأمد لبنك اليابان المتساهلة.

اتجاه صاعد (Bullish) لزوج USD/JPY

• الشرط: أن يأتي الناتج المحلي الإجمالي متوافقًا أو أقل من التوقعات (+0.5٪).
• نقطة الدخول: الدخول بعد فترة تماسك أو عند تجدد الزخم فوق مستوى 154.00 بعد صدور البيانات.
• الهدف: بين 154.80 و156.00، مع التحضير لجني أرباح سريع عند 155.00.
• إيقاف الخسارة: أسفل 153.00، وهو مستوى الدعم الفوري.

اتجاه هابط (Bearish) لزوج USD/JPY

• الشرط: أن يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي التوقعات بشكل ملحوظ (≥ +0.8٪).
• نقطة الدخول: الدخول عند كسر مؤكد أسفل مستوى الدعم الفوري 153.00.
• الهدف: 152.00 - 151.00، وهي منطقة دعم رئيسية.
• إيقاف الخسارة: فوق 154.40، وهو مستوى القمم الأخيرة.