تراجع الدولار وسط مخاطر الإغلاق الحكومي الأمريكي، وتأجيل تقرير الوظائف

لقد ضعُف الدولار الأمريكي مع استجابة الأسواق لتطورين: احتمال إغلاق الحكومة الفيدرالية وتأجيل بيانات سوق العمل الأمريكية. هذه الأحداث مهمة لأنها تزيد من حالة عدم اليقين بالنسبة للأسواق وقرارات السياسة الاقتصادية.

سبب تحرك الدولار

يُعرض انخفاض الدولار في العناوين الإعلامية على أنه رد فعل لمخاوف الإغلاق الحكومي. يحدث الإغلاق الحكومي عندما يفشل الكونغرس في تمرير الميزانية أو قرار استمرار التمويل قبل نفاد الأموال. هذه المرة، النزاع يدور حول ما إذا كان يجب تضمين حماية لبرامج الرعاية الصحية - دعم قانون الرعاية الميسرة وتمويل Medicaid. يريد الديمقراطيون تضمين ذلك؛ بينما يريد الجمهوريون مشروع قانون تمويل "نظيف" بدون إضافات. هذا الخلاف جعل احتمال الإغلاق واقعياً.

على صعيد منفصل، قد تؤجل إدارة إحصاءات العمل الأمريكية تقرير الوظائف إذا حدث الإغلاق. هذا مهم للأسواق لأن بيانات الوظائف تعد مدخلاً رئيسياً لسياسة الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السوق. البيانات المفقودة أو المؤجلة تزيد من عدم اليقين، مما يؤدي عادةً إلى ضعف الدولار على المدى القصير.

ماذا تظهر البيانات

تُظهر حركة الأسعار في مؤشر الدولار الأمريكي تراجعًا طفيفًا، وليس انهيارًا. يظل المؤشر قريبًا من المستويات المرتفعة الأخيرة. يقوم المتداولون بتعديل مراكزهم بحذر بدلاً من الرد على تغيير هيكلي كبير في قوة الدولار. التراجع هو أكثر بمثابة توقف مؤقت ناجم عن حالة الترقب وليس انعكاسًا.

احتمال حدوث الإغلاق هو نتيجة تفاوض سياسي. النزاعات حول تمويل الرعاية الصحية تمنح كلا الطرفين النفوذ.

• من منظور الديمقراطيين، ربط حماية الرعاية الصحية بالتمويل هو أولوية سياسية.
• من منظور الجمهوريين، الإصرار على مشروع قانون "نظيف" هو وسيلة للسيطرة على سوابق الميزانية.

كلا الموقفين يمثلان استراتيجية سياسية بقدر ما يمثلان سياسة اقتصادية.

ما يجب مراقبته

• على المدى القصير: إذا تلاشى تهديد الإغلاق، قد يستعيد الدولار قوته بسرعة. وإذا حدث الإغلاق وتأخرت بيانات الوظائف، فتوقع زيادة التقلبات.
• على المدى المتوسط: ستركز الأسواق على موعد عودة بيانات العمالة وما تظهره. ستعتمد اتجاهات الدولار على ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يرى التضخم ونمو الوظائف متوافقين مع مزيد من التشديد أو التيسير.

الخلاصة

يعكس ضعف الدولار الحالي حالة عدم اليقين السياسي واضطراب البيانات أكثر من كونه تحولاً جوهريًا في النظرة الاقتصادية للولايات المتحدة. يجب على المتداولين متابعة التطورات في مفاوضات الإغلاق وتوقيت تقرير الوظائف، حيث من المرجح أن تدفع هذه الأحداث تحركات قصيرة المدى.