هل ينبغي عليك شراء الذهب الآن؟ تحليل اتجاهات الأسعار، وتأثير الحرب، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي

يتداول الذهب بالقرب من 3420 دولارًا للأونصة، أي أقل بقليل من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي تم تسجيله في أبريل. هناك عدة عوامل أساسية تدفع هذا الاتجاه:

• الضربات الجديدة بين إيران وإسرائيل زادت من الطلب على الأصول الآمنة.
• ضعف بيانات التضخم والوظائف زاد من التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول سبتمبر.
• خطاب ترامب التجاري يدفع المستثمرين نحو الأصول الملموسة.
• الابتعاد المستمر عن الدولار الأمريكي يعزز جاذبية الذهب على المدى الطويل.

تحليل نمط التداول

سلوك حركة السعر (منذ بداية عام 2025) ارتفاع بنسبة 30٪ منذ بداية العام، وصعود مستمر منذ يناير. نمط قمم وقيعان أعلى — هيكل صعودي واضح. كل تراجع وجد دعمًا فوق مناطق المقاومة السابقة (نمط اختراق–إعادة اختبار كلاسيكي). شهد يوم الجمعة قفزة بنسبة 1.4٪، تلتها زيادة بنسبة 0.3٪ في آسيا اليوم — مما يدل على استمرار الزخم.

الدعم والمقاومة الأخيرة

• منطقة الدعم: 3429 دولار / 3413 دولار / 3391 دولار
• منطقة المقاومة: 3473 دولار (قريبة جدًا من أعلى مستوى قياسي)

العوامل الأساسية التي تحرك سعر الذهب

تصاعد التوتر بين إيران وإسرائيل خلال عطلة نهاية الأسبوع، والهجمات بالصواريخ والطائرات المسيّرة رفعت من المخاطر الجيوسياسية بشكل حاد. قام المستثمرون بتحويل أموالهم من السندات الأمريكية إلى الذهب — خطوة تقليدية نحو الأمان. من المرجح أن يستمر هذا الدعم ما لم يحدث تخفيف واضح في التوترات.

ضعف بيانات مؤشر أسعار المستهلك والوظائف زاد من التوقعات بخفض الفائدة. من المتوقع صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع؛ السوق يتوقع خفضًا بدءًا من سبتمبر. انخفاض الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب (الذي لا يدرّ عائدًا).

مخاوف الرسوم الجمركية تضيف طبقة أخرى من عدم اليقين العالمي. المستثمرون يتحوّطون من المخاطر السياسية من خلال تفضيل السلع الملموسة.

التوقعات الفنية لسعر الذهب

شراء عند التراجع نحو منطقة 3413–3429 دولار (منطقة دعم قوية). استخدم وقف خسارة ضيق أسفل 3391 دولار. الهدف الأول: 3473 دولار، ثم مستويات جديدة فوق 3500 دولار إذا استمر التصعيد أو أصبح الفيدرالي أكثر ميلاً للتيسير.

السيناريو البديل (احتمالية ضعيفة)

إذا هدأت التوترات الجيوسياسية وكان الفيدرالي أكثر تشددًا بشكل غير متوقع، فقد ينخفض الذهب نحو 3375–3350 دولار، حيث توجد منطقة الدعم التالية.

هل ينبغي شراء الذهب الآن؟

يتداول الذهب في اتجاه صاعد قوي، مدعومًا بزيادة مخاطر الحرب، وتوقعات بتيسير سياسة الفيدرالي، وعدم استقرار الاقتصاد الكلي. جميع المؤشرات تشير إلى استمرار تدفقات الملاذ الآمن. التراجع الحالي يشكل فرصة محتملة للشراء عند الانخفاض. ما دام السعر أعلى من 3391 دولار، يظل المشترون مسيطرين.