JPMorgan تخلّى بهدوء عن Polymarket كعميل

في أكتوبر 2025، أخبر JPMorgan منصة Polymarket أنها بحاجة إلى العثور على بنك جديد. وكان السبب المذكور هو مخاوف تنظيمية، ولم يكن أحد يعلم بذلك حتى كشفت عنه Financial Times، وأكدته Reuters هذا الأسبوع من خلال مصدر خاص بها.

لم تدلِ JPMorgan بأي تصريح علني. ومع ذلك، قال متحدث باسم Polymarket إنهما لا يزالان تربطهما "علاقة وثيقة ونشطة" عبر أجزاء أخرى من أعمال JPMorgan، وأشار إلى أن رئيسها التنفيذي Shayne Coplan تحدث في ثلاث فعاليات لـ JPMorgan خلال العام الماضي، بل تمت دعوته إلى مؤتمر مصرفية خاصة في فبراير 2026، أي بعد أشهر من إغلاق الحساب.

قطعت JPMorgan العلاقة المصرفية الفعلية، لكنها أبقت الباب مفتوحًا في مجالات أخرى، لأنها لا تزال ترغب في الحصول على فرصة لتولي دور مدير الاكتتاب في الطرح العام الأولي (IPO) لشركة Polymarket يومًا ما.

لماذا قد يفعل بنك ذلك مع شركة من الواضح أنه لا يزال يرغب في العمل معها؟

السجل التنظيمي لشركة Polymarket معقد. فقد فرضت عليها CFTC غرامة قدرها 1.4 مليون دولار في عام 2022 ومنعتها من التعامل مع العملاء الأمريكيين بسبب تشغيل منصة مشتقات غير مسجلة. وقد أمضت الشركة ما يقرب من ثلاث سنوات في المنفى، حتى مع ازدياد شعبيتها بشكل كبير خلال انتخابات 2024.

ثم في عام 2025 تغيرت الأمور

• يوليو 2025 — استحوذت Polymarket على QCEX، وهي منصة تداول مرخصة من CFTC، مقابل 112 مليون دولار. وقد منحها ذلك كيانًا أمريكيًا قانونيًا (QCX LLC / Polymarket US).
• سبتمبر 2025 — منحتها CFTC خطاب عدم اتخاذ إجراء، وهو ما وصفه Coplan بأنه "الضوء الأخضر" لإعادة إطلاق أعمالها في الولايات المتحدة.
• أبريل 2026 — مضت الشركة إلى أبعد من ذلك، وطلبت من CFTC السماح للمستخدمين الأمريكيين بالدخول إلى منصتها الرئيسية لتداول العملات المشفرة أيضًا.

لذلك بذلت Polymarket الجهود اللازمة للحصول على الموافقات التنظيمية. لكن البنوك تتخذ قراراتها الخاصة بشأن المخاطر، كما أن وجود إجراء إنفاذ مع CFTC تمت تسويته مؤخرًا، إلى جانب العملات المشفرة، بالإضافة إلى المقامرة، يمثل تحديدًا النوع من الملفات الذي يجعل فرق الامتثال متوترة، بغض النظر عما يقوله الجهة التنظيمية اليوم.

وليست Polymarket وحدها التي تواجه التدقيق في الوقت الحالي:

• تتهم رئيسة مجلس مدينة نيويورك Julie Menin منصات أسواق التنبؤ بالتسويق الاستغلالي تجاه المتداولين الشباب.
• رفعت المدعية العامة لنيويورك دعوى قضائية ضد Kalshi (أكبر منافس لـ Polymarket) الشهر الماضي بسبب انتهاكات قوانين المقامرة.
• فتحت CFTC نفسها تحقيقًا جديدًا في Polymarket في منتصف عام 2026، رغم أنها الجهة نفسها التي سمحت لها بالعمل.

وهناك أمر آخر، فقد رفع Trump دعوى قضائية ضد JPMorgan وJamie Dimon بشأن حسابات أُغلقت وكانت مرتبطة به بعد 6 يناير، وهو أمر أقرت به JPMorgan منذ ذلك الحين. وتحاول JPMorgan حاليًا إثبات لواشنطن/Trump أنها لا تغلق حسابات الأشخاص بشكل غير عادل. ثم ظهرت قصة Polymarket هذه لتُظهر أنهم... أغلقوا حسابًا، مستشهدين بـ "مخاوف تنظيمية" غامضة، دون تقديم تفسير مفصل. وهذا يجعل دفاع JPMorgan القائل "نحن لا نفعل ذلك" أكثر صعوبة في التصديق، لأنه أصبح هناك الآن مثال آخر إلى جانب الأمثلة الأخرى. وهو ما يجعل دفاع JPMorgan القانوني الحالي أضعف

الخلاصة

أنفقت Polymarket أموالًا ووقتًا كبيرين للحصول على الموافقات القانونية اللازمة للعمل في الولايات المتحدة، لكن ذلك لم يكن كافيًا لجعل بنك كبير يشعر بالارتياح تجاه استمرار العلاقة المصرفية. وهذا مثال جيد على أن الحصول على الموافقة التنظيمية والوصول إلى الخدمات المصرفية هما معركتان منفصلتان تمامًا بالنسبة للشركات العاملة في هذا المجال.